全民降息落地!快看你的房贷月供会降多少?

   1月17日中期借贷方便（MLF）在公开市场逆回购运营利率下降后，新一期贷款市场报价利率（LPR）如期发布。1月20日，央行布的最新一期LPR 报价中，1年期降10基点，5年期以上降5基点，两个期限LPR非对称下降。需要注意的是，五年期LPR下调也与所有购房者的月供有关。据《北京商报》记者估计，在等额本息计算方法下，以北京贷款100万元25年为例。LPR调整5个基点后，每月供应至少30元， 整体利息可在25年内支出9100元。

       

   5年期LPR调降5个基点    

       

   1月19日，央行官网发布消息称，LPR最新报价为：一年期LPR为3.7%，5年以上LPR为4.6 %。与上月报价相比，1年期降10基点，5年期以上降5基点。

       

   本月 市场LPR此前市场的差异主要在于5年以上LPR是降低5个基点还是同步跟随？MLF利率下调10个基点。

       

   1月17日，逆回购利率和MLF利率已经下调了10个基点。在政策利率降息的推动下，市场对此次进行了处理LPR一般认为，这一举措将降低实体经济的融资成本，提振融资需求；中长期利率下降也有利于支持房地产市场，减少市场观望情绪。

       

   对于此次LPR调降，苏宁金融宏观经济研究中心副主任陶金表示，降息将改善实体经济的融资需求，加强货币创造机制，为消费和投资形成更多的存款和资金。

       

   对于股市来说，一方面，实体经济流动性的一部分可能会流入股市，另一方面，在利率下降后，现金流折现将在未来增加，特别是对估值敏感性的技术和成长型股票。此外，对于债券市场，陶金认为，政策利率对债券市场收益率变化的影响非常明显。政策利率下降后，债券市场收益率下降，价格上涨。然而，降息后，广泛信贷下的社会金融预计将在2022年实现良好开端。此外，金融政策可能会努力使社会金融上升，银行随着资产配置的增加，债券的吸引力可能会略有下降。因此，债券收益率下降的空间有限，窄幅波动的可能性更大。

       

   降息的主要目的是稳定经济，在2021年12月20日已经出现的一次降息中，非对称降息，房贷为主的5年期利息未变，但随着本次1-中原房地产首席分析师张大伟表示，五年期已经改变，向市场发出的积极信号必须更强烈。LPR调整主要影响流动性贷款，为期5年LPR降低全社会融资成本的覆盖面更大。

       

   宏观分析师王好也指出，MLF降低公开市场经营利率主要有利于银行和企业直接融资，LPR下调可以直接惠及整个企业部门，具有更广泛的政策作用。特别是在企业部门信贷需求不足的情况下，LPR利率对提高企业部门的生产经营预期，促进其融资需求的恢复，进而推动固定资产投资增长率的恢复具有积极意义。此外，此时降低贷款利率促进春节假期后企业复工复产，也有利于第一季度经济稳定增长。

   

           

   

   百万房贷月供减少30元    

       

   由于5年以上的贷款大多是抵押贷款，其利率下调如何影响购房者和房地产市场备受关注。

       

   此前，央行宣布，自2019年10月8日起，新的商业个人住房贷款利率将在上个月的相应期限内发放LPR形成定价基准加点。加点值应符合国家和地方住房信贷政策的要求贷款风险条件在合同期限内固定。

       

   也就是说，抵押贷款利率为5年LPR在此基础上获得额外的积分。假设购房者需要贷款100万元，分25年还清，按基准计算，5点抵押贷款利率变化，贷款100万分25年，月供约30元，25年整体利息可支出约9100元。

       

   如果你是新买家，你会立即享受降息的好处。然而，对于股票买家来说，降息的好处可能不会立即实施。 张大伟进一步解释说，从执行时间的角度来看，大部分将于2023年1月1日开始执行。当然，一些买家和银行同意按照还款日后下个月执行新利率，因此他们可以更早地享受降息的好处。

       

   针对后续房地产走势，张大伟认为降息不是专门针对对房地产市场，但降息必须直接有利于房地产市场。在房地产市场政策的底部，有利于促进房地产市场的稳定。总体而言，宏观政策必须稳定经济，并从2021年12月20日单独降息一年LPR到2022年1月20日全面降息，房地产一方面要坚持不炒房，但也要稳定。降息有利于保持房地产预期的稳定。对于购房者来说，不炒房还是政策方向，但一些城市，尤其是一二线城市，逐渐触底，市场稳定将是趋势。

       

   未来降息还有空间吗    

       

   随着最新LPR行业也特别关注下一步的货币政策。

       

   1月18日，在国务院新闻办公室举行的2021年金融统计数据新闻发布会上，央行对后续货币政策进行了定调。

       

   包括综合利用各种货币政策工具，保持合理充足的流动性，提高信贷总增长的稳定性，引导金融机构大力扩大信贷供应，保持货币供应与社会融资规模增长的基本匹配；此外，在利率方面，保持企业综合融资成本稳步下降。完善市场化利率的形成和传递机制，充分发挥贷款市场报价利率改革的效率，稳定银行负债成本，促进企业综合融资成本的稳步下降，促进金融体系对实体经济的利润。

       

   在陶金看来，央行的许多声明，如做好加法，扩大货币政策工具箱，避免信贷崩溃，向前努力，走在市场曲线前，不能拖延……它反映了货币政策进一步宽松的明确信号。从年初到上半年，稳定增长政策下的宽货币、宽信贷将逐步出现。预计未来仍有降息的空间。

       

   一方面，经济下行压力依然存在。在财政政策的努力下，实体经济的融资利率存在上升压力，需要货币政策的配合。另一方面，上个月LPR调整后，前期货币政策工具造成的银行资本成本节约金额被压缩，降息空间大。陶金预测，下半年下游通胀率可能在低基数猪周期反弹的作用下反弹，甚至不排除突破3的可能性。和信贷因此，货币政策可能会回归中性。

       

   王浩还表示，稳定增长需要货币政策总量工具的支持。此前，自2021年下半年以来，政府债券融资提供了足够的流动性支持，在稳定增长中发挥了积极作用，有效发挥了宏观监管政策跨周期调整的作用。目前，提高企业部门生产经营预期，促进其信贷需求恢复的重要性突出。后续价格货币政策工具的应用可能成为促进实体经济融资成本进一步降低的优先事项。降息不仅是总工具，也是促进中国经济结构的结构工具。