首批明星基金经理四季报“出炉!

   近日公开发行公开发行披露的 基金明星基金经理开始出现在2021年第四季度报告中。1月18日，中庚基金披露其部分产品在2021年第四季度报告中，其中4家是其明星基金经理丘东荣。数据显示，截至第四季度末，丘东荣负责的4款产品合并规模为174.与第三季度末的208相比，25亿元.46亿元减少34.21亿元。业内人士对上述产品规模缩水的原因也有不同的看法。有人认为这可能与上述四只基金的业绩有关，也有人认为基金限购是丘东荣管理基金规模缩水的直接原因。

       

   煤炭、能源股在管产品重仓    

       

   公开发行第四季度报告进入密集披露期。1月18日，中庚基金披露了2021年第四季度部分产品报告，其中明星基金经理丘东荣掌舵的4款产品。

       

   《北京商报》记者观察到，截至第四季度末，丘东荣管理的中庚价值试点混合、中庚小盘价值股、中庚价值灵活配置混合三只基金股权投资占基金总资产的94%.28%、93.67%、82.与第三季度末相比，77%的股权投资占基金总资产的比例有所下降，从第三季度末的94%开始.92%下调至四季度末.56%。

       

   在前十大重仓股中，上述四种产品主要在第四季度末使用煤炭板块银行该行业的股票是主要的投资方向。例如，苏农银行和煤炭行业的兰花科技创新在中庚价值试点混合、中庚小盘价值股、中庚价值灵活配置混合三大重仓股中持有。

       

   同期，兖州煤业股份是中庚价值质量一年持有期混合的最大重仓股，占基金资产净值的9%.1%，常熟银行是第四大重仓股。此外，上述四大基金的前十大重仓股一般都配备了中国海洋石油、中煤能源、兖州煤业等煤炭能源板块股。

       

   值得一提的是，在第四季度末，丘东荣的产品规模较第三季度末有所下降。iFinD数据显示，截至第四季度末，丘东荣管理的四款产品合并规模为174.与第三季度末的208相比，25亿元.46亿元减少34.21亿元。其中，中庚价值试点混合规模缩水最为明显，从第三季度51.22亿元降为36.49亿元，下滑幅度为14.73%。

       

   对于产品规模下降的原因，一家基金公司的高管直言不讳地表示，基金规模的变化与基金的业绩密切相关。与上述四只基金在过去一年定期报告中的业绩相比，可以检测到其规模下降的原因。

       

   为什么基金规模缩水？    

       

   正如前述高管所言，北京商报记者注意到，丘栋荣在管产品在四季度期间的净值增长率并不乐观。数据显示，截至四季度末，中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合4只基金在四季度期间的净值增长率均跑输同类平均。

       

   具体来说，第四季度混合中庚小盘价值股和中庚价值的净增长率分别为0.02%、0.03%；同期，中庚价值试点混合和中庚价值质量一年持有期混合的净增长率为负，分别为-4.84%、-3.17%。

       

   对于上述产品在第四季度的收益率，丘东荣在相关产品第四季度报告中表示，10月份政府煤炭行业政策的剧烈调整推动了上述四只基金的能源板块在短时间内大幅回落，是拖累上述基金业绩相对表现的主要因素，持有银行股票的表现也对上述产品的相对表现做出了负面贡献，但其自下而上选择的医药、化工、钢铁、机械、有色金属等行业的良好表现对其管理的基金产品的相对表现提供了积极的支持。

       

   但《北京商报》记者注意到，自2022年初以来，在A股市场持续震荡调整的背景下，丘栋荣所管理的上述4只产品的年内收益率却表现相对较好。据同花顺iFinD数据显示，截至1月17日，上述四只基金年内收益率均超过3%，其中庚价值试点混合，庚价值质量年内收益率为5.64%、5.42%在同期所有混合产品中排名第一和第二；其他两只基金在同类产品中也排名前1%。

       

   除了业绩原因外，一些观点还指出，丘东荣的产品规模缩水可能与基金限购有关。一位业内人士告诉《北京商业日报》，总体而言，丘东荣管理的四只基金的规模变化不是很明显，这可能与第四季度四只基金的购买限制有关。一般来说，当基金份额不进入时，基金规模可能会缩小。

       

   公开数据显示，自2021年9月2日起，中庚小盘价值股暂停认购(含转换转入、定期定额投资)业务；此外，自2021年9月8日和9月13日起，中庚价值灵活配置混合，中庚价值试点混合，将大额认购限额定为1万元；中庚价值品质一年持有期混合，自2021年9月16日起暂停认购(含定期定额投资)业务，但自2022年1月20日起恢复认购等业务。

       

   市场前景仍看好煤炭、能源板块    

       

   展望未来，丘东荣认为市场整体韧性依然存在，但更有可能表现为结构性牛市和熊市。

       

   丘东荣在上述产品第四季度报告中提到，经济基本面疲软，股权资产业绩在历史利润下降阶段面临压力，但政策转向稳定增长。宽货币和宽信贷的双宽环境将有助于为股权资产的压力提供估值支持。他认为，市场的整体韧性仍然存在，但更有可能表现为结构性牛市和熊市，这源于基本面的持续分化，然后市场结构性的高估和低估并存。

       

   丘东荣还在第四季度报告中透露，未来将重点关注金融、房地产、煤炭、能源、资源公司、中小型价值和成长型股票、香港股票和部分互联网股票；具有独特竞争优势的细分龙头公司。

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