净利润连续五年亏损 方正富邦基金为何难赚钱

   在上市公司密集披露年报的同时，部分机构还披露了控股或参股基金公司最新年度财务数据。根据方正证券3月30日发布的2021年年度报告数据，其控股子公司方正富邦基金于2021年实现营业收入1.81亿元，同比增长36.63%；净利润则亏损1990.921万元。然而，《北京商业日报》记者注意到，这是方正富邦基金自2017年以来连续第五年的净利润损失。此外，在著名的舵手加入后的一年多时间里，方正富邦基金的产品性能也相对有限。一些业内人士认为，基金公司面临着长期业绩不佳，甚至公司业绩持续亏损，可能与公司制度有很大关系。

       

   净利润连续五年亏损    

       

   在2021年公募基金整体规模稳步上升，突破25万亿元的同时，一些基金公司也赚了不少钱。根据截至3月31日披露的公开数据，易方达基金、汇添富基金、工行瑞信基金目前在公募行业赚钱榜中排名前三，2021年净利润分别达到45.35亿元、32.63亿元、27.942020年遭遇净利润亏损的浙商基金、中海基金也在2021年翻身，净利润扭亏为盈。

       

   但《北京商业日报》记者注意到，方正富邦基金也在2020年亏损，但未能在2021年根据方正证券3月30日发布的2021年年度报告数据，方正富邦基金于2021年实现营业收入1.81亿元，同比增长36.63%；净利润却亏损1990.92万元。

       

   然而，这并不是方正富邦基金净利润的第一次亏损，而是连续四年再次亏损。根据方正证券年报数据，2017年至2020年，方正富邦基金净利润分别为-4745.34万元、-1713.55万元、-3018.12万元、-1701.91万元。由此不难看出，自2020年方正富邦基金净利润亏损值较前三年有所下降以来，2021年亏损额度再次扩大。

       

   北京商司净利润连续五年亏损的原因，《北京商业日报》记者发布了一份采访方正富邦基金的文件，但截至发布时尚未收到相关回复。业内高级研究人员认为，基金公司的收入主要与管理费、自营业务和资本管理有关。公司净利润损失可能与管理费收入减少、自营业务支出过多等多种因素有关，需要根据公司自身情况考虑。

       

   规模上升业绩平平    

       

   总体来看，方正富邦基金近年来非货币管理规模呈波动上升趋势。根据同花顺iFinD数据显示，自2011年7月011年7月成立至2016年第三季度末，非货币管理规模在10亿元以内波动；2016年第四季度末至2020年第三季度末，方正富邦基金非货币管理规模在100亿元以内徘徊；直到2020年第四季度末，成功突破100亿元大关，一年后再次攀升至200亿元。

       

   数据显示，截至2021年底，方正富邦基金非货币管理规模为210.4亿元，在数据可获得的176家基金管理人中排名第95位；其中，股权基金规模为121.53亿元，占比达57.76%；债券型基金规模为%；88.87亿元，占40%以上。

       

   与同级学生相比，与方正富邦基金同年成立的平安基金、安信基金、财通基金的非货币管理规模相比，方正富邦基金色。截至2021年底，上述三家机构的非货基规模分别为2100.75亿元、893.93亿元、442.041亿元。然而，方正富邦基金的非货基规模也超过了同期成立的国金基金、长安基金和富安达基金。总的来说，方正富邦基金处于同级学生中游。

       

   北京商报记者还注意到，近年来，方正富邦基金产品的业绩并不突出。据同花顺顺报道，iFinD数据显示，截至3月30日，方正富邦基金可获得的28只（股份分开计算，下同）主动股权基金的年收益率均为负，其中只有8款产品优于二级分类下的同类平均业绩，而方正富邦信宏的灵活配置是最差的C年内收益率下降23.31%，跑输同类平均业绩12.31个百分点。

       

   值得一提的是，2021年，方正富邦创新动力混合动力A/C数据显示，截至2021年底，方正富邦创新动力混合动力混合A/C股份收益率分别为-32.3%、-32.5%，在全市场主动权益基金中垫底。从近三年的数据来看，方正富邦基金共有三只主动权益基金成立三年以上，但只有方正富邦股息选择混合A近三年收益率为正，达55.69%，但该产品也输给了同类型偏股混合基金的平均收益率15.13个百分点。

       

   债基方面，截至3月30日，在方正富邦基金数据可获得的17个债基中，15个产品年内收益率收正，12个产品跑赢同类平均水平，表现最好的方正富邦和利39个月定开债券A年内收益率为0.78%，跑赢同类平均0.39百分点。如果延长到近三年，方正富邦基金有8个债基可以获得相关数据，但都输给了同类平均水平。

       

   在业内人士看来，基金产品表现不佳可能与公司的投资和研究能力有关。深圳中金华创基金董事长龚涛认为，基金产品长期表现不佳主要与产品管理团队的管理能力有关，还涉及产品绩效考核奖励制度、管理团队稳定性、产品线设计能力、产品内部控制制度等因素。

       

   知名舵手加盟后水土不服    

       

   根据方正富邦基金官方网站，于2011年6月30日正式获批，同年7月成立，已超过10年。是中国证监会批准的第一家两岸合资基金管理公司。其中，方正证券和富邦证券投资信托有限公司分别持有66.7%、33.3%。

       

   在投资和研究管理方面，方正富邦基金近年来也接管了著名的舵手。回顾过去，2020年6月，新华基金原副总经理、投资总监、基金经理崔建波加入方正富邦基金，2021年12月成为方正富邦基金副总经理、首席投资官、股权投资部总经理、基金经理。

       

   目前崔建波共管理6款产品(股份合并计算，下同)，但同花顺iFinD数据显示，截至3月30日，崔建波掌舵基金产品年收益率为负，其中表现最差为方正富邦新兴增长混合A，年内收益率为-17.59%。总的来说，从崔建波在方正富邦基金任职一年以上的产品业绩来看，其任职以来的收益率普遍不尽如人意，只有一种产品收益率收正。回顾过去，崔建波在新华基金任职期间，有不少人在管理产品一年以上，任职期间的收益率大多为正，三种产品的任职回报率一度超过200%。

       

   方正富邦基金挖掘崔建波后，确实有助于股权基金的发展，如产品规模显著增加，但同时，基金经理也可能存在‘水土不服’这种现象导致了产品性能的失败。如果产品性能长期不好，也会导致股权基金规模的下降，降低公司管理费的收入。因此，我们仍然需要在投资和研究团队中更加努力，上述高级研究人员直言。

       

   龚涛还提到，基金公司面临产品长期业绩不佳，甚至公司业绩持续亏损，可能与公司体系密切相关。因此，如何稳定吸引人才队伍，建立合理的奖惩，加强内部控制或公司未来发展的核心。

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