保有规模缩水、基金代销“有点难”

   市场波动，新发行基金影响低迷等因素，银行代销公募基金业务也受到冲击。5月9日，《北京商报》记者发现，2022年第一季度股票 混合公募基金(又称股权基金)保持规模合计5.91万亿元，环比减少8.55%，作为基金代销主力军的银行，这类基金的保有规模严重缩水，环比下降幅度达到10%14.24然而，随着总体所有权规模的下降，证券公司、保险公司和代理机构的基金销售所有权规模逆势上升。在销售方面，基金代销低迷的市场仍在继续。根据记者的调查，一些银行客户经理表示，目前没有新的基金代销，也不再关注基金产品的推荐。在分析师看来，A随着股市政策底部、估值底部、市场底部稳定阶段的到来，银行代销基金的规模将逐步恢复，未来仍将主导代销。

       

   银行股权基金代销规模缩小    

       

   一季度A股市波动明显，受此影响，基金代销规模也有所下降。近日，中国证券投资基金业协会(以下简称中国基金会)披露的基金销售机构公募基金销售保有规模前100名名单显示，2022年第一季度股票 混合公募基金(又称股票基金)保有规模合计5.91万亿元，环比减少8.55%。

       

   银行作为基金代销的主力军，受市场影响最为严重。一季度，银行股票3.25万亿元，环比下降14.24%；独立基金销售机构的总体规模为1.48万亿元，环比减少12.62%。

       

   在整体保管规模下降的情况下，证券公司、保险公司和代理机构的股票 混合公共基金规模逆势上升，证券公司此类产品的保管规模约为1.14万亿元，环比增长21%以上；与去年第四季度相比，保险和代理机构的规模为369亿元13.89%。

       

   从100强公募基金销售名单来看，2022年一季度，上榜银行数量也有所下降，上榜银行26家，环比减少5家。东莞银行、珠海华润银行、长沙银行、东莞农村商业银行、渣打银行(中国)退出100强榜单，上榜证券公司总数增加5家至51家。

       

   中国（香港）金融衍生品投资研究所所长王红英认为，在谈到第一季度基金托管规模整体下降和证券公司和其他机构逆势上升的原因时，第一季度股票 混合公共基金保有规模的下降主要是由于A股市的持续下跌与股市的持续下跌有关，体下跌10.65%，在这种情况下，股票产品的净值产生了一定的损失。对于银行来说，客户比较保守，购买欲望进一步降低，而证券公司的客户比较喜欢股票产品。再加上持续的投资教育，很多投资者认为市场估值相对较低，希望通过补仓降低交易成本。

       

   代销不易 客户经理坦言不再重点推荐    

       

   受A受股市震荡影响，股票基金遭受严重亏损。iFinD数据显示，一季度股票基金平均收益率为-13.12混合型基金的平均收益率为%-11.21%。

       

   基金业绩低迷，也给银行寄售基金业务带来了不小的压力。一家股份制银行的客户经理承认，该行最近没有新的基金产品，主要销售持有基金（即基金已经运作但仍在向市场开放股份的基金）。目前，很少有客户主动咨询基金，银行也不再专注于推荐基金，而是建议客户配置保险理财为应对波动市场，产品作为安全垫。

       

   基金市场不太好 ，一家国有银行的客户经理也表示，虽然该银行最近有一只新基金，但客户并没有购买太多，基本上是基于旧基金的固定投资。事实上，做一些基金投资仍然是一个很好的选择，通过资本定期投资，分散风险。客户经理建议。

       

   事实上，在上一次2022年第一季度的业绩交易会上，招商银行管理层表示，第一季度财富管理总收入同比下降11%，主要压力因素来自寄售基金。第一季度，全市场新基金募集规模同比下降70%，银行基金销售在市场上处于领先地位，受到很大影响。然而，资本市场正在触底，招商银行也将通过综合产品配置和丰富的产品体系，为客户提供差异化的伴侣服务。

       

   在零一研究院院长于百程看来，公募基金中股票混合基金的销售与资本市场的表现密切相关。A股市大幅下跌，股票 混合基金大部分亏损，因此人们有强烈的观望情绪。余白城建议，在波动较大的市场中，固定投资基金是一个更好的选择。同时，如果投资者对长期市场持乐观态度，他们也可以选择指数基金进行长期投资。

       

   在市场调整过程中，一些净值修正是正常的。王红英表示，中长期来看，中国经济基本面没有发生根本性变化，建议银行等基金机构继续这样做好投资教育，让客户正确了解基金净值的波动。对于投资者，建议在风险可控的前提下，可以购买一些历史基金表现良好的产品，碳中和、新兴技术、新基础设施等风险相对较小的公共基金产品也可以考虑稳定持有。

       

   预计代销规模将逐步恢复，银行仍将占主导地位    

       

   长期以来，公募基金的代销模式呈现出银行、证券公司、独立基金销售机构三方对抗的局面，也是因为网点更多，客户粘性更强，银行往往位居代销C位置。2022年一季度，虽然银行所有权规模和名单数量有所下降，但在所有权规模上仍占据第一位，股票 混合公募基金所有权规模54.95%，远远超过证券公司19.24%，独立基金销售机构25.19保有规模占比%。

       

   从上榜银行排名来看，招商银行、中国工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中国农业银行、民生银行、上海浦东发展银行仍占据股票混合公募基金前十名中的八席，保留规模分别为6798亿元、4585亿元、3437亿元、2802亿元、1407亿元、1407亿元。

       

   在谈到基金代销的未来趋势和模式时，王红英认为，在整个市场政策底部和未来估值底部进一步巩固的背景下，银行和其他非银行机构的代销规模都将逐步上升。第一季度，尽管银行股票 混合公共基金的所有权规模有所下降，但它仍然主导着该基金所有权的比例A随着股票市场政策底部、估值底部和市场底部稳定阶段的到来，购买基金的客户将呈现增长趋势。该基金的保留规模将结构性恢复。未来，银行仍将根据网点的优势主导基金的销售。

       

   作为基金销售的代理人，越来越多的银行通过投资者教育让客户了解股权资产净值的波动是一个相对较高的概率事件。在估值底部相对到来的背景下，银行客户购买基金的热情将在未来一段时间内恢复。王红英说。

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